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新葡京官网入口王建:论城市化是走出低谷的唯一通道

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作者 沈燕

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王建 (进入专栏)
 

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黄群慧

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图中为广州电视观光塔夜景。REUTERS/Alex Lee

(中国社会科学院工业经济研究所, 北京,100836)

  

北京11月17日 –
如何看待中国经济的增速放缓?去年就做出这种判断的中国宏观经济学会秘书长王建依然充满忧虑。他认为内部产能过剩状况在加剧,外部面临地缘危机,中国经济的下行压力并未解除,而摆脱的唯一方法就是加快推进城镇化。

摘要】对工业增长速度变化、工业需求侧变化、工业产业结构和区域结构变化以及工业企业微观主体表现的分析,表明中国工业经济正走向一个速度趋缓、结构趋优的“新常态”。这个过程也正是中国步入工业化后期的阶段,国际经验表明工业化后期阶段往往是曲折和极富挑战性的。对于我国而言,在众多挑战中,当前必须高度重视产能过剩、产业结构转型升级和发达国家“再工业化”三方面的问题。在我国步入工业化后期,尤其是“十三五”期间,推进工业发展对我国实现工业化和经济步入“新常态”具有十分重要的战略意义。面对工业发展的新挑战,我们要做的是增加工业经济增长的新动力。新时期工业增长的新动力来自于工业化的供给推动力和城市化的需求拉动力的结合,而全面深化改革则是“源动力”。

  从今年前两个月的主要数据看,自去年9月以来的经济刺激路径是难以“保8”的,由于世界经济的困境明年会甚于今年,如果振兴中国经济的宏观政策方向不调整,严重的生产过剩危机今年不爆发,明年也会爆发,虽然今年到四季度经济增长率可能回升到8%,但是明年全年可能会低于5%,所以对宏观刺激方向的调整已经迫在眉睫,而这个方向就是城市化。

他在接受专访时表示,目前中国经济仍是建立在出口拉动之上的复苏,是极其脆弱和不可持续的。如果明年下半年发生新的国际金融危机,则明年三、四季度的中国经济增长率,就很可能掉到4%以下。

【关键字】新常态、工业化后期、发展共识、创新驱动

  

“有人说中国经济目前仍处在探底过程,似乎中国经济自己有个增长的底线,到了底线就会反弹,而我则认为,中国经济的‘底’不是自己能定的,至少对于明年来说,影响中国经济下行的压力会越来越转向海外,要看国际危机的爆发程度会有多剧烈。”王建称。

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  一、前两月的主要数据已说明目前的刺激政策有极大局限

他认为,中国经济自2007年以来就已经进入了下行过程,到2011年开始显着进入下行过程,其原因都是在国际危机爆发后,失去了国际需求支撑。中国经济走到今天,在大国经济中已达到前所未有的开放度,闭起门来只研究自己的底在哪,肯定是说不清的。

经过多年的快速经济增长,中国已经步入工业化后期,经济面临从高速增长常态向中高速增长常态的阶段性转换。2013年,我国经济结构发生了一个具有历史意义的重大变化,第三次产业增加值占GDP的比例首次超过了第二产业的占比。在这种经济发展阶段变化的大背景下,未来中国经济发展面临着怎样的挑战,工业发展的新动力在哪里,这是亟待回答的重大问题。

  

中国三季度GDP同比增速降至7.3%的五年半低点。10月货物贸易出口同比增长11.6%,进口同比增长4.6%。10月贸易顺差454.1亿美元,同比扩大46%。

一、 走向工业经济的“新常态”

  自去年9月至今年2月,中国宏观政策从紧到松的调整已经有半年,从国际国内的宏观调控经验看,宏观调控的效果应该有所显现,然而前两月的工业生产增长率仍然比去年四季度又有显著下滑,为3.8%,从前两月发电量仍是负值情况看,3月份的工业生产增长率仍难以显著回升,若3月份为5%,一季度的工业增长率只会略高于4%,一季度的GDP增长率也不会超过5%。从前两月的设备制造增长情况看,工业锅炉的增长率高达15.7%,水泥专用设备增长率高达10.2%,发电设备增长率高达21.7%,都远高于同期3.8%的工业增长率,说明产能释放阶段仍没有结束,未来的生产过剩压力不是在减轻,而是在加重。

**产能过剩加剧**

工业作为经济增长的主要驱动力,近两年来在一定程度上呈现出工业增速趋缓、结构趋优的新特征,工业经济显现出走向“新常态”的阶段性变化的迹象。

  前两月宏观经济运行中最显著的特点,是投资曲线与工业生产曲线的分离。由于投资是需求动力,在以往年份都是投资高就能带来工业增长率也高,两者之间的因果关系非常明显,但是今年前两月,虽然投资增长率高达26.5%,与去年12月当月的20.1%相比有了显著提升,但同期的工业增长率仍从5.7%下跌到3.8%。这种不同于以往的现象目前已经受到了各方面关注,有些人从投资回升的现象判断是经济开始企稳的标志,认为不久可带来工业生产的回暖,我则认为这正是目前经济刺激路向失效的重要标志。

王建指出,中国的经济结构矛盾表现为工业化超前、城市化滞后并导致目前产能过剩加剧。

新葡京官网入口,1.我国工业增速持续回落,但有逐步趋稳的态势。

  这是因为,从设备制造仍处于高增长阶段情况看,大量以前阶段未完工程所定制的设备仍处在生产过程中,而且应该还有大量已完工的设备由于投资人未付款而没有发货,正是由于前两月前所未有的贷款大投放,使大量已经陷于流动性困境的企业又获得了投资资金来源,可以支付给设备生产商,从而使得已经处于停滞的大量未完工程得以完工,由此形成了固定资产投资完成额,表现为投资增长率的反弹。所以投资的高反弹,一部分原因是可以用制造业厂商库存减少来解释的,否则就无法解释为什么投资上去了而工业生产却继续下降这个反常现象。投资反弹是贷款大投放加速已有工程完工的判断还有两个情况可以佐证,一个是前两月的金属冶炼设备生产增长率为4%,但是2月当月竟高达36.1%,应该是说明到2月份由于资金到位,金属冶炼设备生产企业有大量资金流入,开始完成以前的生产合约。这种2月份增长率大幅度高于1月份的情况在许多设备生产和汽车、造船等工业领域都存在,已经远不能用春节错月的因素来解释。另一个是以往投资反弹都会带来钢材市场的回暖,这是因为新项目上马首先是土建工程部分开工,需要大量钢材等建材,但2月份以来钢材市场已出现连续七周价格下跌,用暴跌来形容也不过分,说明投资增长率的高反弹,并不是有大量新项目在开工。

他分析指出,中国目前生产过剩的情况越来越严重,2013年前九个月新开工项目计划总投资的增速是13.3%,新增固定资产的增速是17.7%,去年已经出现了产能释放速度快于新增投资速度的局面。

改革开放以来,我国的工业增长大体可以划分为四个波动周期(如图1所示),第一周期是1978-1985年,1978年全部工业增加值增长率为16.4%,该周期的峰值出现在1985年,全部工业增长值增长率为18.2%,谷底出现在1981年,当年全部工业增加值增长率仅为1.7%;第二周期是1985-1992年,谷底在1990年,全部工业增加值增长率为3.4%,峰值在1992年,数据为21.2%;第三周期是1992-2007年,谷底在1999年,当年全部工业增加值增长率为8.5%,2007年的全部工业增加值增长率14.9%;现在我国正处于始于2007年的一个新的周期。总体上看,前两个周期的波动幅度较大。而在当前这个周期中,总体增速逐渐回落,但回落幅度逐步收窄,工业经济运行呈现趋稳的态势。

  那么应该如何解释前两月新上项目投资增长率高达87.5%的情况呢?政府在“出拳要快、出手要重”的思想指导下,自去年11月确定了4万亿元刺激方案后,立即加快了项目审批速度,本来在准备“十一五”规划的时候,各级地方政府就有许多未获审批的项目,现在不过是拿出来获得审批通过就是了,如果是新立项的项目,从前期的预可研到符合审批要求至少需要半年时间,如果是大项目,则需要一年以上时间。但问题也出在这里,因为以前为获审批的项目,一般都是已经存在过剩可能的长线项目,现在拿出来建设,一方面会加重今后的生产过剩,另一方面更重要的是,在已经严重生产过剩的背景下,在国有投资比重已经下降到只有不到30%的情况下,市场化的投资主体会即便已经拿到了投资批文,会在这个时期再进行大规模投资吗?所以我很怀疑这个新上项目高增长率的真实性,因为这毕竟只是计划投资额。市场化主体的投资意愿下降,从而不跟进国家启动投资意愿的倾向目前已有显露,例如,占全部投资近1/4的房地产投资领域,是市场化程度很高的领域,在前两月投资高调反弹的背景下,增长率却从去年的23%猛跌到今年前两月的1%。目前政府希望今年的投资额能达到20万亿元,增长15%,我看如果按目前的情况,今年能有15万亿元就很不错了,因为毕竟自2005年以来新上项目投资增长率就开始下滑,进入2007年以后,就已经出现显著负增长了。

今年前九个月新开工项目计划总投资的增速是14.4%,新增固定资产的增速是22.3%,两者相差近8个百分点,去年同期是相差4个多百分点。产能过剩更加严重。虽然2014年前九个月新增固定资产投资的增速,比前八个月回落了2.1个百分点,略有一点安慰,但是产能的释放仍然是比去年明显加速。

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  而且,如果目前的投资高增长是建立在加快完成已有项目的基础上,则今年的生产过剩发生的情况就会更猛烈。目前还没有前两月投资完成额的构成数据,但到一季度数字出来的时候,我相信一定会出现在已经严重过剩的钢铁、电力、有色、煤炭等领域的投资完成额的高增长。所以,目前的经济刺激方向是在缓解生产过剩还是在加重生产过剩,就不难有个判断了。

他指出,国务院发展研究中心的中国企业家调查系统针对五千家企业调查显示,大概中国已经连续三年产能利用率在75%以下,而75%在战后的发达国家就是一个衰退的标准。

2.工业投资增速明显回落,而投资结构初步呈现优化态势。

  

“美国刚刚公布的9月份产能利用率都达到78%,而我们是还在往下掉。问题的严重性还在于,我们产能过剩的矛盾到现在为止不是在缓解,而是在加重。现在中国的经济增长完全是变成了系于出口一线,出口能持续吗?”王建不无忧虑地称。

自2011年,工业投资增速下滑速度快于全社会固定资产投资增速下滑速度,2011、2012、2013年的全社会固定资产投资增速分别为23.8%、20.6%和19.6%,而同期工业投资增速分别为26.9%、20%和17.8%,工业投资增速从2011年高于全社会固定资产投资增速3.1个百分点,加速下滑到2013年低于全社会固定资产投资增速1.8个百分点。2014以来,在国、内外需求总体偏弱的背景下,制造业投资进一步放缓至历史较低水平。但是,在工业投资明显回落的过程中,投资结构也呈现优化的态势,2013年制造业投资同比增长18.5%,较2012年回落0.1百分点,而采矿业增长10.9%,比2012年回落1.1个百分点,有利于提升工业结构的高加工度化。从制造业内部看,高科技行业投资增长较快,而传统制造业行业投资增速下滑。在工业投资增速整体放缓的情况下,工业技术改造投资保持高速增长,2014年1-6月份技术改造投资同比增长18%,比工业投资和制造业投资分别高3.8和3.2个百分点,这对企业核心研发能力提升、国内外先进节能节水等技术的推广、工业企业能源资源利用效率提升具有重要意义。

  二、为什么已有的经济刺激路径会效果有限

中国10月工业同比增速时隔一个月再度滑落至8%下方,投资增速亦进一步放缓,都表明经济下滑压力依然很大。分析师普遍预计四季度经济增速可能进一步放缓。

3.消费需求增速平稳下降,而消费结构开始加快升级。

  

**化解结构矛盾唯有加快城镇化**

2013年全国社会消费品零售总额实现238709亿元,比上年增长13.1%,扣除价格因素,实际增长11.5%,增速比上年下降0.6个百分点。2006年到2012年全国社会消费品零售总额增速分别是13.7%、16.8%、21.6%、16.5%、14.8%、11.6%、12.1%,2013年是2006年以来的最低增速。2014年社会消费品零售总额增长进一步趋缓,第2季度消费品零售总额实际同比增速下降至10.8%。这意味着中国工业产品的消费需求增速已经逐步下降到一个新水平,还没有明显迹象表明下降趋势已经得到遏制。但是,可喜的是消费结构呈现明显加快升级的趋势。这一方面表现在农村消费继续快速增长,2013年农村消费品零售额增长14.6%,城镇消费品零售额比上年增长12.9%;二是2006年以来中西部地区社会消费品零售总额增长一直快于东部地区,区域消费差距也正在逐步缩小;三是消费方式多样化趋势发展迅速,信息消费等新型消费业态增长较快,已成为工业经济增长的新动力。2013年中国信息消费整体规模达到2.2万亿,比2012年增长28%,2014年1-5月全国信息消费规模达1.38万亿,同比增长19.8%。

  目前的经济刺激路径被概括为扩内需、振产业、科技撑、提社保,这就把刺激路径分成了供给和需求两个方面。扩大内需和提升社保水平是从需求方面出发的政策,振兴十大产业和促进科技则是从改善供给方面考虑。

王建曾在去年就预言中国经济今年仍会下行,因为实质性的调整没有出现,生产过剩会更加严重,中国目前还处在产能释放高峰。从今年的情况来看他认为这个判断依然有效。

4.工业出口增长处于低水平,但贸易结构呈现优化的态势。

  扩大内需包括扩大消费和投资需求两方面,如果扩大投资需求的功效已如上面分析,则效果会极为有限,甚至有很多负面影响。扩大消费目前的重要举措是家电下乡,但占全国居民总数2/3的农村居民,其收入总量仅占全部居民收入的1/3,想用农村需求增长补城市需求下降,空间极为有限,且在城市经济收缩后,农民工大量返乡,在岗农民工的收入水平也大幅度下降,农村家庭收入也是收缩的背景,所以启动农村消费的前景必定是步履维艰。

他表示,今年三季度中国GDP增速至7.3%,工业增加值增速也回升8%,主要是因为贸易拉动,因为9月份出口增速一下反弹到15%以上。但靠外贸拉动的增长不可持续。

2008年金融危机爆发,工业品出口交货值实际增速急剧下滑出现,虽然中间有反弹和波动,但总体上工业制成品出口增长实际一直处于历史上的较低水平。

  目前已出台了十大产业振兴方案,其中也包括科技支撑的内容,据说还会有更多的振兴方案出台,但这都是从增加和改善供给方面来考虑的政策,虽然也有增加投资的相应安排,其结果仍是增加和改善供给。西方市场经济国家在长达200多年的现代市场经济发展过程中,也会在爆发生产过剩危机的时候,出现投资于设备更新的投资高潮,是推动市场经济国家技术进步和走出萧条的重要市场机制,但这首先是市场机制,其次是萧条的过程就是强制消除过剩产能,使供给与需求实现强制平衡的过程,没有这个过程,也不会引发企业内生的技术进步和更新设备要求。我国如果不对社会总供求结构作大的调整,而是在延续目前经济结构的基础上由政府来推动产业振兴,就是把结构调整措施变成了总量扩张措施,其效果与西方市场经济国家在发生危机后的设备更新高潮效果就很不同,这个不同之处就在于,我们的产业振兴方案不会有效消除过剩产能,反而会加大过剩产能。例如刚刚出台的汽车产业振兴规划就要求,在未来三年中央财政要投资百亿元,促使汽车产量的年增长率达到10%。从前两月的工业产出结构看,代表生产能力增长的通用设备、专用设备和电器机械设备这三个设备制造业部门的增长率,都分别比同期平均工业生产增长率高出18%、192%和147%,这说明产能释放阶段还没有过去,如果再要求产业振兴,结果可想而知。

他认为,中国要化解产能过剩加剧的矛盾,最好的着力点就是大力推进城市化,以释放出巨大内需,不断走低的产能利用率就会提升,而且会引发出巨量的新投资。

2012年和2013年我国出口同比增长都是7.9%,2014年1季度工业制成品出口总额同比下降4.7%,2014年2季度,工业制成品出口总额同比增长6.2%。即使近年来我国出口增长处于较低水平,2013年我国已经是世界第一贸易大国,而在此之前我国已是世界第一的贸易出口大国。对于可期望的工业经济“新常态”而言,关键是中国工业贸易结构的优化。近年来,我国贸易方式结构发生了明显变化。一是工业出口结构进一步优化,2013年我国机电产品和高新技术产品出口值分别比2012年同期增长7.3%和9.8%,远远高于全部工业品出口值5%的增长率;二是加工贸易出口额比重不断下降,
1999年这一比重达到56.9%,进入21世纪加工贸易出口占比逐步下降,2013年已降至38.9%;三是贸易主体日益多元化,内资企业出口竞争力逐步提升,2005年外商投资企业出口占比为58.3%,2013年这一比值为47.3%。另外,中西部出口明显增快,进出口市场分布日趋多元,以上海自贸区、内陆沿边开放为代表的开放型经济体制改革的不断深入,都呈现出贸易结构优化的态势。

  如果延续目前的经济结构增加投资与产出,越往后看,宏观调控的实施空间就越小,因为到2007年四季度最高峰时,由净出口所代表的国内生产过剩程度,已相当于GDP的12%,在出口大幅度萎缩和产能继续释放的背景下,今年的过剩程度可能会达到15%,按去年30万亿元总产出计算,就是4.5万亿元。虽然中国财政赤字占当年GDP的比率目前还不到20%,但若是走到日本那样因民间需求持续萎缩,只能由财政来担当需求大局的那一步,只要不到4年时间,财政累积赤字就会超过占GDP60%的警戒线,年度赤字规模也会4倍于占GDP3%的警戒线。因此如果危机持续,用光了政府的调控回旋余地经济可能还是走不出来。

王建分析指出,如果在未来十年通过推进城镇化,把产能利用率从目前的七成提升至正常的九成,不用增加投资都可以把经济增长率每年提升1个百分点,同时城市化还会催生新投资以及提升消费和服务业比重。

5.服务业占比首次超过工业,工业产业结构不断优化。